El sector de iGaming en México venía expandiéndose de manera sostenida desde inicios de 2022. De acuerdo con cifras de Blask, dos breves fases de estancamiento durante ese periodo no lograron alterar la tendencia ascendente a largo plazo. Sin embargo, a comienzos de 2026, la dinámica cambió, registrando la caída más pronunciada observada hasta ahora, como respuesta a un incremento en la carga fiscal.
Cuatro años de expansión del iGaming en México
El índice Blask para México se multiplicó por seis entre enero de 2022 y diciembre de 2025. En 2023, el crecimiento interanual alcanzó +42,4%, en 2024 fue de +59%, y en 2025 llegó a +52,9%. Durante estos cuatro años consecutivos, la demanda de iGaming solo presentó dos breves periodos de estabilidad. En ambos casos, el mercado retomó posteriormente su crecimiento. El entorno competitivo también evolucionó en ese tiempo. En enero de 2022, Caliente lideraba con una cuota del 31,7% en el Índice Blask nacional, mientras que Bet365 quedaba bastante por detrás con un 24,3%. Para diciembre de 2025, la participación de Bet365 descendió hasta el 3,2%. En cambio, Caliente incrementó su presencia hasta el 40,2%. El mercado cerró 2025 en su nivel más alto histórico. Sin embargo, la tendencia alcista terminó rompiéndose.
La caída más intensa del iGaming en México
Durante los dos primeros meses de 2026, el índice Blask en México se redujo un 35% respecto al máximo alcanzado en diciembre de 2025. El segmento onshore fue el más afectado; las marcas locales con licencia perdieron el 34% de su índice Blask, mientras que las compañías internacionales registraron descensos inferiores al 7%. Esta contracción estuvo motivada principalmente por el aumento de la presión fiscal. México grava el sector del juego mediante el IEPS (Impuesto Especial sobre Producción y Servicios), un tributo federal aplicado al consumo. En el otoño de 2025, esta tasa pasó del 30% al 50%, entrando en vigor el 1 de enero de 2026. El IEPS se aplica sobre los ingresos. Con un nivel del 50%, los operadores de casinos online y apuestas disponen de muchos menos recursos para invertir en captación de usuarios, bonificaciones y campañas promocionales. El cofundador y socio gerente de Blask, Dmitriy Belianin, explica que con una tasa del 50% sobre el volumen de negocio, "la reforma resulta económicamente inviable para la mayoría de verticales salvo que cambie la base, se reduzca el impuesto o los operadores puedan trasladar un coste significativo".
No obstante, considera que el impacto estructural es solo parcial. "El verdadero riesgo estructural no es que México deje de crecer, sino que ese crecimiento se traslade progresivamente al mercado gris, lo que no beneficia en absoluto a los operadores de casinos online y apuestas con licencia. Para empresas con fuerte arraigo local e infraestructura amortizada, México sigue siendo viable. Pero para quienes evaluaban entrar con los márgenes de 2024, la ecuación ha dejado de funcionar". El principal operador del mercado fue el más afectado. La cuota de Caliente en el Índice Blask descendió hasta el 21,8% en marzo de 2026, mientras que la mayoría de las otras marcas de apuestas y casinos en línea relevantes se mantuvieron estables. Según Dmitriy Belianin, Caliente afrontó este periodo como la marca con mayor exposición en México por su propio modelo. "Era el sitio de apuestas más visitado del país con amplia diferencia, lo que implica que cuando los operadores reducen la inversión en adquisición debido a la presión fiscal, Caliente tenía más que perder en términos absolutos", explica el cofundador de Blask. "Este factor está ligado a la marca, ya sea por una campaña concreta, un error de producto o simplemente porque su audiencia depende más de la captación y muestra menor fidelidad que otras marcas construidas sobre bases de usuarios más reducidas y leales. En mercados donde un operador lidera gracias al gasto más que a la profundidad del producto, este riesgo siempre está presente. El IEPS creó el contexto; el nivel de exposición de Caliente definió la magnitud".
El mercado del iGaming en México mostró señales de estabilización en marzo
Marzo representó un mes de recuperación para la demanda de iGaming en México. El índice Blask aumentó un 4% en comparación con febrero. Dmitriy Belianin indica que un único mes positivo tras dos fuertes descensos representa más bien una pausa que un cambio de tendencia, aunque reconoce que ya se observan condiciones para una posible estabilización. "Para que el segundo trimestre confirme una estabilización real, deben cumplirse tres factores", afirma el cofundador de Blask. En primer lugar, consistencia entre los cinco principales operadores de casinos en línea y casas de apuestas, evitando que solo una marca repunte mientras el resto permanece estable o en descenso. "En nuestros datos, cuando la estabilización es auténtica, se aprecia que el suelo se sostiene en todo el conjunto competitivo, no únicamente en el líder", explica Belianin. En segundo lugar, el índice Blask debe dejar de comprimirse mes a mes. "Esperamos ver al menos dos meses consecutivos en los que la distancia entre los líderes y el nivel medio se reduzca, lo que suele indicar que el gasto en marketing vuelve al mercado", añade el analista.
El tercer elemento que debe mostrar el segundo trimestre es la actividad de los nuevos operadores de casinos en vivo o señales de reactivación de marca. Cuando las empresas reducen presupuestos de rendimiento, la demanda de búsqueda de marca cae con un retraso de entre cuatro y seis semanas. Si el repunte de marzo se debió a demanda orgánica y no a una recuperación del gasto, podría ser frágil."Si el segundo trimestre cumple los tres factores, se podrá hablar de estabilización. Si solo se recupera el nivel superior mientras el segmento medio sigue comprimido, será un proceso de consolidación, igualmente relevante pero con una interpretación distinta". El sector iGaming en México se multiplicó por seis en cuatro años sin experimentar una sola reversión. El aumento del IEPS del 30% al 50%, efectivo desde enero de 2026, alteró la dinámica, haciendo que las plataformas de apuestas y casinos en vivo -locales y con licencia- asumieran la mayor parte del impacto, mientras las marcas internacionales resistieron mejor. Marzo ofreció las primeras señales de recuperación, pero si se trata de un suelo o solo de una pausa dependerá de la evolución durante el segundo trimestre.
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